金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。
【內(nèi)容摘要】8月18日，資金面仍偏緊，主要回購(gòu)利率升至1.9%以上；債市震蕩偏暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行；中國(guó)恒大澄清“申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)”系正常推進(jìn)境外重組程序的一部分，不涉及破產(chǎn)申請(qǐng)；龍湖集團(tuán)稱公司將不再增加有息負(fù)債，明年預(yù)計(jì)到期債務(wù)230億，有充分資源償還；金科股份擬向法院申請(qǐng)重整及預(yù)重整議案獲股東大會(huì)審議通過(guò)；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。
一、債市要聞
（一）國(guó)內(nèi)要聞
【三部門聯(lián)合召開金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)電視會(huì)議】8月18日，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開電視會(huì)議，研究落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度要夠、節(jié)奏要穩(wěn)、結(jié)構(gòu)要優(yōu)、價(jià)格要可持續(xù)。主要金融機(jī)構(gòu)要主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為，加大貸款投放力度，國(guó)有大行要繼續(xù)發(fā)揮支柱作用。要注重保持好貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)的節(jié)奏，適當(dāng)引導(dǎo)平緩信貸波動(dòng)，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的穩(wěn)定性。要注意挖掘新的信貸增長(zhǎng)點(diǎn)，大力支持中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，積極推動(dòng)城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策。要繼續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降，規(guī)范貸款利率定價(jià)秩序，統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產(chǎn)品價(jià)格關(guān)系。發(fā)揮好存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的重要作用，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，切實(shí)發(fā)揮好金融在促消費(fèi)、穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需中的積極作用。會(huì)議要求，金融部門要認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的精神，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，豐富防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工具和手段，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和防控機(jī)制，推動(dòng)重點(diǎn)地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
【證監(jiān)會(huì)：研究適當(dāng)延長(zhǎng)交易所債市交易時(shí)間】8月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策措施。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)表示，將進(jìn)一步推出穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心的措施，激發(fā)債券市場(chǎng)活力。一是全面提升債券市場(chǎng)運(yùn)行活力和質(zhì)量。加強(qiáng)債市投資端改革，推動(dòng)允許銀行類機(jī)構(gòu)全面參與交易所債券市場(chǎng)交易。壯大債券做市商隊(duì)伍，穩(wěn)步推進(jìn)詢報(bào)價(jià)制度改革，深化債券市場(chǎng)對(duì)外開放。二是加快推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行和高質(zhì)量擴(kuò)容。推出REITs相關(guān)指數(shù)及REITs指數(shù)基金，優(yōu)化REITs估值體系、發(fā)行詢價(jià)機(jī)制，培育專業(yè)REITs投資者群體，加快推動(dòng)REITs市場(chǎng)與香港市場(chǎng)互聯(lián)互通。三是堅(jiān)持底線思維，全力做好房地產(chǎn)、城投等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控。適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，繼續(xù)抓好資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施落地見(jiàn)效。保持房企股債融資渠道總體穩(wěn)定，支持正常經(jīng)營(yíng)房企合理融資需求。堅(jiān)持“一企一策”，穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化城投債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，把公開市場(chǎng)債券和非標(biāo)債務(wù)“防爆雷”作為重中之重，全力維護(hù)債券市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
【上交所：取消證券發(fā)行環(huán)節(jié)發(fā)行認(rèn)購(gòu)經(jīng)手費(fèi)，涉及債券發(fā)行認(rèn)購(gòu)、公募REITs詢價(jià)和認(rèn)購(gòu)等業(yè)務(wù)】上交所8月18日公告，自2023年8月28日起，取消證券發(fā)行環(huán)節(jié)發(fā)行認(rèn)購(gòu)經(jīng)手費(fèi)，涉及產(chǎn)品及業(yè)務(wù)包括：主板及科創(chuàng)板新股認(rèn)購(gòu)、優(yōu)先股認(rèn)購(gòu)、存托憑證認(rèn)購(gòu)、配股、公開增發(fā)，上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券認(rèn)購(gòu)，債券發(fā)行認(rèn)購(gòu)，基金認(rèn)購(gòu)，公募REITs詢價(jià)和認(rèn)購(gòu)等。明確公募REITs擴(kuò)募后不再重新收取上市初費(fèi)，公募REITs擴(kuò)募前與擴(kuò)募后每年合并收取一次上市年費(fèi)，擴(kuò)募后交易環(huán)節(jié)經(jīng)手費(fèi)按照現(xiàn)有REITs交易經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收取。
（二）國(guó)際要聞
【日本7月服務(wù)業(yè)通脹30年來(lái)首次達(dá)到2%】8月18日，日本總務(wù)省發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月日本核心CPI（包括能源，不含生鮮食品）同比上漲3.1%，較上月3.3%有所下降，符合分析師預(yù)期。7月日本CPI同比上漲3.3%，持平前值，不包括食品和能源價(jià)格的“核心核心CPI”同比上漲4.3%，略高于上月4.2%，同樣符合預(yù)期。服務(wù)CPI增速?gòu)?.6%加速至2%。以上數(shù)據(jù)表明日本的通貨膨脹沒(méi)有美國(guó)等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體那么極端，也在一定程度上為日本央行認(rèn)為“物價(jià)上漲是暫時(shí)性”的言論提供證明。但值得注意的是，日本央行最關(guān)注的“核心核心通脹（排除能源與食品）”的增速仍然為1981年以來(lái)最快，這可能凸顯了日本更深層次通脹的強(qiáng)度。服務(wù)CPI增速至2%，為1993年以來(lái)最大增幅。這是日本央行期待已久的進(jìn)展，因?yàn)槿毡狙胄姓诘却沙掷m(xù)通脹的證據(jù)，然后再制定政策正常化的道路。
（三）大宗商品
【國(guó)際原油期貨價(jià)格繼續(xù)收漲NYMEX天然氣價(jià)格轉(zhuǎn)跌】8月18日，WTI 9月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.07%，報(bào)81.25美元/桶，全周下跌2.33%，結(jié)束此前連續(xù)七周上漲；布倫特10月原油期貨收漲0.68美元，漲幅0.81%，報(bào)84.80美元/桶，全周下跌2.32%；NYMEX 9月天然氣期貨收跌2.67%至2.551美元/百萬(wàn)英熱單位。
二、資金面
（一）公開市場(chǎng)操作
8月18日，央行公告稱，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了980億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放資金960億元。
（二）資金利率
8月18日，資金面仍偏緊，主要回購(gòu)利率升至1.9%以上，創(chuàng)近兩個(gè)月新高，當(dāng)日DR001上行7.29bps至1.935%，DR007上行2.57bps至1.922%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)
（一）利率債
1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)
8月18日，央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告確立了穩(wěn)中偏松的取向，疊加股市走弱，債市震蕩偏暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230012收益率下行0.55bp至2.5575%；10年期國(guó)開債活躍券230205收益率下行0.85bps至2.7290%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)
債券招標(biāo)情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)
（二）信用債
1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)
8月18日，12只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“21旭輝01”“H金優(yōu)01”跌超14%，“21金地MTN001”跌超15%，“22金地MTN001”跌超16%，“20龍湖06”跌超19%，“21金地MTN005”跌超20%，“20龍湖04”跌超22%，“19遠(yuǎn)洋02”漲超16%，“19遠(yuǎn)洋01”漲超17%，“21金地MTN004”漲超18%，“20寶龍04”漲超27%，“21金地MTN003”漲超43%。
2.信用債事件
金科股份：公司公告，擬向法院申請(qǐng)重整及預(yù)重整議案獲股東大會(huì)審議通過(guò)。
楓葉教育：公司公告，有關(guān)公司發(fā)行的1.25億美元于2026年到期的2.25%可換股債券，擬于9月11日舉行可換股債持有人會(huì)議，審議相關(guān)特別決議案。
遠(yuǎn)洋資本：公司公告，SINOCL 6 10/24/23書面決議案已獲通過(guò)。
碧桂園：據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，河南碧桂園所持6億股權(quán)被凍結(jié)，凍結(jié)期限自2023年8月15日至2026年8月14日。碧桂園首支境內(nèi)債展期方案確定：“16碧園05”展期三年，每個(gè)賬戶先償付10萬(wàn)。
祥生控股：SHNSUN 12 08/18/23將于8月18日到期除牌。
中國(guó)恒大：公司公告，公司澄清“申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)”系正常推進(jìn)境外重組程序的一部分，不涉及破產(chǎn)申請(qǐng)。
融創(chuàng)中國(guó)：公司公告，預(yù)期上半年凈虧損150億元至160億元，同比減虧。
金輝集團(tuán)：擬發(fā)行8億元中債增擔(dān)保中票，用于項(xiàng)目建設(shè)及償還子公司境外債本息。
龍湖集團(tuán)：在2023年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司將不再增加有息負(fù)債，明年預(yù)計(jì)到期債務(wù)230億，有充分資源償還。近期公司參與了央行及證監(jiān)會(huì)的調(diào)研，會(huì)上監(jiān)管明確提出要支持優(yōu)秀民企合理融資需求。對(duì)于龍湖集團(tuán)中期業(yè)績(jī)，摩根大通發(fā)表報(bào)告稱盈利符合預(yù)期，資產(chǎn)負(fù)債表依舊穩(wěn)健。
融僑集團(tuán)：受托管理人中金擬召開“19融僑01”持有人會(huì)議，該債券8月21日起停牌。
昆明交投：聯(lián)合資信公告，經(jīng)查詢票交所票據(jù)承兌信用信息，昆明城投截至7月末票據(jù)承兌余額4.09億元，累計(jì)票據(jù)逾期發(fā)生額4400萬(wàn)元，系因業(yè)務(wù)糾紛所致。
天津城投集團(tuán)：“23津城建SCP052”、“23津城建SCP053”完成發(fā)行，分別獲74倍、78.9倍認(rèn)購(gòu)。
（三）可轉(zhuǎn)債
1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)
【A股主要股指再度轉(zhuǎn)弱收跌】8月18日，權(quán)益市場(chǎng)主要指數(shù)未能守住前日上攻勢(shì)頭，三大指數(shù)開盤后一路震蕩走低，當(dāng)日上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.00%、1.75%、1.31%。當(dāng)日，兩市成交額7446億元，北向資金凈流出85億元。當(dāng)日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)僅環(huán)保、銀行逆勢(shì)上漲，但漲幅不及1%；其余行業(yè)均整理收跌，其中傳媒、通訊跌逾3%，計(jì)算機(jī)、商貿(mào)零售、醫(yī)藥生物、電子、有色金屬等跌逾2%，調(diào)整明顯。
【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)小幅收跌】8月18日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)開盤沖高回落，午后陸續(xù)轉(zhuǎn)入綠盤運(yùn)行，當(dāng)日中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債雖然分別下跌0.13%、0.06%、0.27%，但較權(quán)益市場(chǎng)仍表現(xiàn)出一定抗跌韌性。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，日成交額492億元，較前一交易日減少45.62億元，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)個(gè)券多數(shù)下跌，523只個(gè)券中178只上漲，339只下跌，6只持平。當(dāng)日，幾大近日新上市個(gè)券漲幅位居前列，其中新上市信服轉(zhuǎn)債收漲30%，新上市東寶轉(zhuǎn)債、燃23轉(zhuǎn)債漲超20%，前日上市的聚隆轉(zhuǎn)債繼續(xù)漲停20%，不過(guò)聚隆轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率已升至100%以上，后續(xù)還需關(guān)注正股上升潛力，謹(jǐn)防價(jià)格和估值大幅回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)日明泰轉(zhuǎn)債、開能轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債、超達(dá)轉(zhuǎn)債、科思轉(zhuǎn)債跌逾4%，調(diào)整較為明顯。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)
2.轉(zhuǎn)債跟蹤
本周，星球轉(zhuǎn)債擬于8月22日上市，銘利轉(zhuǎn)債、科順轉(zhuǎn)債擬于8月23日上市，科順轉(zhuǎn)債、力諾轉(zhuǎn)債擬于8月23日開啟申購(gòu)。
8月18日，湘油泵、華康股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲上交所審議通過(guò)，松原股份、萬(wàn)凱新材發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所審核通過(guò)，航宇科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲上交所受理，安克創(chuàng)新發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所受理。
8月18日，正川轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)（即2023年8月19日至2024年2月18日），如再次觸發(fā)下修條件，亦不提出向下修正方案；德?tīng)栟D(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)（即2023年8月19日至2023年9月18日），如再次觸發(fā)下修條件，亦不提出向下修正方案；福22轉(zhuǎn)債、華宏轉(zhuǎn)債、未來(lái)轉(zhuǎn)債、拓斯轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。
8月18日，蘇租轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，同時(shí)在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)（即2023年8月19日至2024年8月18日），若再次觸發(fā)有條件贖回條款，均不行使提前贖回權(quán)利。
（四）海外債市
1.美債市場(chǎng)
8月18日，各期限美債收益率普遍下行。其中，2年期美債收益率下行2bp至4.92%，10年期美債收益率下行4bp至4.26%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)
8月18日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大2bp至66bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄1bp至0bp。
8月18日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率下行1bp至2.32%。
2.歐債市場(chǎng)
8月18日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率下行8bp至2.62%；法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率均下行8bp。
數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)
中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至8月18日收盤）
數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理
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