近日，國(guó)際金價(jià)屢創(chuàng)新高，COMEX 黃金一度突破 2800 美元 / 盎司關(guān)口，國(guó)內(nèi)足金飾品零售價(jià)亦突破 800 元 / 克關(guān)口。黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)下，A 股黃金礦業(yè)上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)備受關(guān)注。
截至 10 月 31 日三季報(bào)披露截止日，受益于金價(jià)上漲，以黃金礦業(yè)開(kāi)采為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司前三季度業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)十分亮眼，賺得 " 盆滿(mǎn)缽滿(mǎn) "。
根據(jù)三季報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A 股八家黃金礦業(yè)上市公司前三季度共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額 4343.87 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)總額 316.26 億元，相當(dāng)于每月凈賺 35.14 億元。
從盈利增速上看，上述公司前三季度營(yíng)業(yè)收入平均增速為 21.57%，歸母凈利潤(rùn)平均增速則高達(dá) 94.88%。營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)平均增速位居 A 股行業(yè)前列。
其中，西部黃金歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)了 402.5%，赤峰黃金歸母凈利潤(rùn)同比翻倍，增速達(dá) 112.59%，湖南黃金歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了 73.56%，紫金礦業(yè)和山東黃金歸母凈利潤(rùn)則分別增長(zhǎng) 50.68% 以及 53.57%。
業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)也驅(qū)動(dòng)了金礦股股價(jià)表現(xiàn)，截至 11 月 1 日，除了 2023 年上市的四川黃金，A 股黃金礦業(yè)股年內(nèi)股價(jià)均實(shí)現(xiàn)了上漲，其中，湖南黃金年內(nèi)漲幅達(dá) 58%，中金黃金年內(nèi)漲幅達(dá) 48%，紫金礦業(yè)、赤峰黃金、山東黃金年內(nèi)分別上漲 41%、34% 以及 15%。
" 黃金價(jià)格今年大幅上漲，尤其三季度漲幅明顯，對(duì) A 股黃金礦業(yè)上市公司的三季報(bào)業(yè)績(jī)形成了直接的利好，金價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)了金礦股的盈利彈性，同時(shí)上漲預(yù)期也打開(kāi)了金礦股的估值空間。" 業(yè)內(nèi)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示。
金礦股業(yè)績(jī)爆發(fā)
從黃金礦業(yè)上市公司前三季度營(yíng)收情況來(lái)看，紫金礦業(yè)以 2303.96 億元位居首位，山東黃金以 670.06 億元緊隨其后，恒邦股份則以 581.6 億元位列第三。中金黃金、湖南黃金分別以 460.4 億元、209.9 億元排名第四及第五位，赤峰黃金、西部黃金、四川黃金前三季度營(yíng)收不足百億，分別為 62.23 億元、50.45 億元、5.27 億元，排名第六至第八名。
從營(yíng)收增速來(lái)看，有兩家公司營(yíng)收增速超過(guò) 50%，其中營(yíng)收增速最高的是山東黃金，前三季度營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng) 62.15%，緊隨其后的是西部黃金，前三季度營(yíng)收增速達(dá)到了 51.61%。
財(cái)報(bào)顯示，黃金價(jià)格上漲是上述公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的重要原因。山東黃金在財(cái)報(bào)中表示，公司營(yíng)業(yè)收入大幅增加，主要原因是自產(chǎn)金、外購(gòu)金銷(xiāo)售價(jià)格均增加以及收購(gòu)山金國(guó)際所致。西部黃金則表示，營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楣军S金產(chǎn)品銷(xiāo)量、銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期增加所致。
歸母凈利潤(rùn)方面，紫金礦業(yè)三季度歸母凈利潤(rùn)以 243.57 億元位居首位，遠(yuǎn)超第二名。中金黃金、山東黃金分別以 26.43 億元、20.66 億元分別位列第二、第三位，二者歸母凈利潤(rùn)均超過(guò) 20 億元。赤峰黃金、湖南黃金、恒邦股份、四川黃金、西部黃金歸母凈利潤(rùn)分別以 11.05 億元、6.66 億元、4.64 億元、1.97 億元、1.28 億元位列第四至第八名。
從歸母凈利潤(rùn)增速來(lái)看，由于金價(jià)上漲，三季報(bào)黃金礦業(yè)上市公司均展現(xiàn)出了不錯(cuò)的盈利彈性。其中，西部黃金、赤峰黃金、湖南黃金三家盈利規(guī)模較小的黃金礦業(yè)公司盈利彈性最佳，前三季度歸母凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到了 402.5%、112.59%、73.56%。
歸母凈利潤(rùn)增速最高的西部黃金在 2023 年歸母凈利潤(rùn)為 -4252 萬(wàn)元基礎(chǔ)上，今年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。對(duì)此，其在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，主要因?yàn)楣咀杂械V山生產(chǎn)的黃金產(chǎn)品銷(xiāo)量較上年同期增加、銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期上升。赤峰黃金凈利潤(rùn)翻番系黃金產(chǎn)品銷(xiāo)量及價(jià)格上升，成本費(fèi)用得到有效控制所致。湖南黃金則表示，主要是公司產(chǎn)品黃金銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲 19.36%，產(chǎn)品精銻銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲 43.33% 所致。
山東黃金、紫金礦業(yè)兩家盈利規(guī)模較大的黃金礦業(yè)公司，前三季度歸母凈利潤(rùn)增速同樣表現(xiàn)不俗。山東黃金前三季度歸母凈利潤(rùn)增速達(dá) 53.57%，紫金礦業(yè)歸母凈利潤(rùn)增速達(dá) 50.68%。而盈利增速后三位的中金黃金、四川黃金、恒邦股份前三季度歸母凈利潤(rùn)增速也均達(dá)到了兩位數(shù)，分別為 27.55%、25.38%、13.23%。
誰(shuí)家金礦多？
擁有多少金礦，是黃金價(jià)格高漲下金礦股賺錢(qián)的一大關(guān)鍵因素。從 A 股八家黃金礦業(yè)上市公司各自擁有的黃金資源量來(lái)看，紫金礦業(yè)共計(jì)擁有黃金資源量 3528 噸，位居 A 股金礦股首位；山東黃金緊隨其后，擁有黃金資源量 1431 噸；中金黃金擁有黃金資源量 892 噸，位列第三，赤峰黃金、恒邦股份、湖南黃金、四川黃金、西部黃金分別擁有黃金資源量 454 噸、150 噸、142 噸、31 噸、30 噸。
值得注意的是，由于擁有最多的黃金資源量，紫金礦業(yè)在所有黃金礦業(yè)上市公司中，營(yíng)收規(guī)模和歸母凈利潤(rùn)均大幅領(lǐng)先于其他黃金礦業(yè)公司，其前三季度營(yíng)收 2303.96 億元，占金礦股營(yíng)收總額 53.04%，營(yíng)收占比過(guò)半，前三季度歸母凈利潤(rùn) 243.57 億元，更是占到了金礦股歸母凈利總額的 77.02%。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至 2024 年上半年，紫金礦業(yè)共計(jì)擁有黃金資源量 3528 噸，白銀資源量 28380 噸，銅資源量 10467 萬(wàn)噸。
紫金礦業(yè)也是 A 股中市值最高的黃金礦業(yè)公司，截至 11 月 1 日，紫金礦業(yè)市值達(dá)到 4584.7 億元，排在 A 股上市公司第 24 位。
紫金礦業(yè)今年也被機(jī)構(gòu)投資者高度看好，三季度末位列基金重倉(cāng)股第六，基金持有市值約 611.27 億元，同時(shí)紫金礦業(yè)也受到了以 QFII 為代表的外資青睞，三季度末 QFII 共計(jì)持有市值約 259.39 億元，排名 QFII 重倉(cāng)股第六。
除此之外，紫金礦業(yè)也得到陽(yáng)光私募的青睞，三季度末陽(yáng)光私募共計(jì)持有 60.7 億元市值，排名陽(yáng)光私募重倉(cāng)股第二。其中，高毅資產(chǎn)明星基金經(jīng)理鄧曉峰管理的高毅曉峰 2 號(hào)致信基金就持有 1.803 億股，約合 31 億元。不過(guò)，根據(jù)紫金礦業(yè)三季報(bào)顯示，鄧曉峰在金價(jià)大漲之際選擇了落袋為安，三季度減持了 0.941 億股紫金礦業(yè)股票，減持幅度達(dá) 34.27%。
對(duì)于金礦股來(lái)說(shuō)，能否持續(xù)保持如此強(qiáng)勁的賺錢(qián)能力仍要取決于后市國(guó)際黃金價(jià)格的走勢(shì)。
不少分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中，國(guó)際黃金價(jià)格仍將保持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，尤其在美國(guó)政治局勢(shì)不明朗以及中東沖突升級(jí)背景下，黃金受到避險(xiǎn)押注的支撐。
世界銀行 10 月 29 日發(fā)布的最新報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)今年金價(jià)將創(chuàng)下歷史新高。高盛表示，2025 年底，國(guó)際金價(jià)將漲至 3000 美元 / 盎司。但也有分析人士表示，需要警惕美國(guó)通脹再次上行，美聯(lián)儲(chǔ)寬松路徑放緩的風(fēng)險(xiǎn)。
" 金礦股業(yè)績(jī)與股價(jià)走勢(shì)及黃金價(jià)格密切相關(guān)，如果后市黃金價(jià)格能夠持續(xù)保持在 2500 美元 / 盎司水平上，便能支撐金礦股不錯(cuò)的賺錢(qián)能力，倘若國(guó)際金價(jià)未來(lái)能進(jìn)一步突破 3000 美元 / 盎司，擁有黃金資源量的金礦股目前的估值還會(huì)有較大的重估空間。" 業(yè)內(nèi)人士表示。
