財聯社 8 月 29 日訊（編輯 瀟湘）盡管美聯儲主席鮑威爾上周表示，美聯儲仍可能再次提高利率以抑制高通脹，但對一些投資者而言，近來受到重創的美國國債市場似乎正變得吸引力十足。
西方資產管理公司 ( Western Asset Management ) 表示，由于收益率變得具有吸引力，債券將跑贏大盤，而摩根大通也繼續看好固定收益市場。這些看漲者認為，即使美聯儲再次加息，債券損失也不會大到足以抵消 2007 年以來最高收益率帶來的回報。
西方資產公司基金經理 John Bellows 在一份客戶說明中寫道，" 以目前的收益率計算，債券市場可能具有相當大的價值。通脹率的進一步下降，最終會讓美聯儲將實際利率恢復到更正常的水平。"
位于墨爾本的 Jamieson Coote Bonds Pty 基金經理 James Wilson 也表示，美債收益率目前的水平表明，最糟糕的拋售可能已經結束。
他表示，" 我們非常有信心，我們已經接近收益率的頂部。利率正處于限制性水平，而貨幣政策的滯后效應意味著，很難知道利率何時以及會在多大程度上引發經濟增長放緩。"
摩根大通也對債市表示看漲。以 Jay Barry 為首的小摩策略師在上周五發表的一份報告中寫道：" 隨著收益率接近周期高點，估值略顯便宜，未來一周的數據可能顯示勞動力市場進一步趨于寬松，我們仍然持有 5 年期國債的戰術性多頭。"
當然，并非所有人都認為美債市場已經迎來了買入點。就在杰克遜霍爾全球央行年會召開的前幾天，對沖基金剛剛加大了對國債的看跌押注，即他們預計收益率還會提升。
根據美國商品期貨交易委員會 ( CFTC ) 的數據，對沖基金增加了從兩年期到超長期美債期貨的凈空頭頭寸。其中一些頭寸可能與所謂的基差交易有關——一種試圖從現貨國債與相應期貨價格之間的價差中獲利的策略。
美債標售再創金融危機以來最高收益率
從隔夜債市的表現看，在近來持續攀升之后，周一各期限美債收益率普遍有所回落，因投資者正等待本周以非農和 PCE 物價指數為首的一系列美國關鍵經濟數據的出爐，這些數據應該有助于市場厘清今年和明年的利率路徑。
行情數據顯示，截止紐約時段尾盤，2 年期美債收益率下跌 3 個基點報 5.057%，5 年期美債收益率下跌 3.8 個基點報 4.404%，10 年期美債收益率下跌 3.3 個基點報 4.207%，30 年期美債收益率下跌 0.5 個基點報 4.279%。
周一債券市場頗為受到關注的一幕是，當天發行的 2 年期和 5 年期美國國債中標收益率雙雙創下了 2008 年金融危機前以來的最高水平。
其中，美國財政部標售的 450 億美元 2 年期國債中標收益率為 5.024%，創下 2006 年以來最高。票面利率 5%，也達到該年以來的最高水平。2 年期收益率上周攀升近 14 個基點，美聯儲主席鮑威爾關于必要時進一步加息的表態，以及新債供應增長都加劇了美債市場跌勢。
隨后進行的 460 億美元 5 年期國債拍賣中標收益率為 4.400%，略高于招標截止前 4.399% 的市場收益率水平，也超過了去年 9 月創下的 2007 年以來最高紀錄。
不過，雖然中標收益率創下了十余年來的新紀錄，但隔夜債市標售的需求整體依然較為旺盛。以 2 年期國債的標售情況為例，投標倍數達到 2.943 倍，是 2020 年 4 月以來的第二高水平，僅次于今年 1 月的 2.944 倍。有業內人士表示，總體而言，本次兩年期美債標售即便稱不上特別優異，也算得上強勁，這提振了債市的情緒，2 年期美債收益率在標售后便出現了回落。
美債市場在本周接下來的走勢，很可能將取決于最新出爐的經濟數據會如何影響美聯儲的加息預期。根據芝商所的 FedWatch 工具顯示，市場預計美聯儲下個月按兵不動的可能性為 78%，但11 月加息的可能性現在被認為已達到了 61%。
